通信业：中国移动第一季度业绩稳固将反弹
一句话：中国移动最新财报表明，经历了几年的停滞后，其业务开始腾飞，随着它从另外两家竞争对手手中抢夺市场份额，这会给未来1-2年内的公司股价带来积极影响。
利润增长率0.5%似乎不是什么值得吹嘘的事情，但是至少在增长，而不是在衰退。电信巨头这就是中国移动(HKEx: 941; NYSE: CHL)希望传达的信息，其最新数据表明，经历了去年第四季度业绩的大幅下滑之后，公司在今年第一季度开始恢复利润增长。
中国移动恢复盈利是强劲的收入增长推动的，因为它早早进入4G领域并进行了大量促销，建立了自己的客户群并从另外两家规模更小的竞争对手中国联通(HKEx: 763; NYSE: CHU)和中国电信(HKEx: 728; NYSE: 728)那里抢夺市场份额。这一趋势看起来这家中国最大的通信公司来说当然是有利的，因为过去它对4G网络的大量投资会加速推利润增长。
近期，股东对中国电信三巨头并没有兴趣，大部分原因是随着中国移动市场的成熟以及它们在新的4G服务和网络上的大量投资，它们都表现出缓慢的利润增长，甚至没有增长。去年，中国移动的股价下跌了22%，而当最新财报公布后再次轻微下挫。
我对这类公司并没有太大兴趣，但是这次，我确实看到了中国移动股价未来增长的潜力，因为公司许多重要的优势有望加速发挥作用。我们不仅会看到强劲的利润增长，而且营业收入也会大幅提高，因为中国移动从另外两家行动迟缓的竞争对手手中抢夺了市场份额，它目前的用户群也在使用它最新的4G服务，在数据上的消费也越来越多。
中国移动发出的最振奋人心的信号之一是，每用户平均收入（ARPU）达57.6元（8.9美元），比去年同期48.2元有大幅提高。（公司公告；中文报道）这扭转了连年下滑的趋势，包括2015全年ARPU下降5%至56元。
令人鼓舞的信号
ARPU的强势增长很重要，因为中国移动市场的总用户已不太可能增长，因为这个国家13亿人口几乎都在使用移动服务。ARPU的增长推动中国移动的营业收入增长率达9%，比去年全年的2%有大幅提高。
尽管我在本文开头提到的净利润增长只有0.5%，但是公司的营业利润增长强劲，达7%。中国移动财报中的其他大部分数据也传递了类似的信息，表明公司似乎确实正进入一个新的增长周期。
增长不仅是因为有更高的数据使用量，还因为中国移动巩固了相对于联通和电信的市场主导地位。这一事实在本周伊始便有所反映，当时联通警告称，其第一季度利润因成本提高而下跌85%。（公司公告）
许多行业观察者，包括我本人，都曾希望今年后期，电信三巨头能进行重大洗牌，因为2015年三家公司领导人的更换，导致了有传言称联通和电信可能会合并为一家公司。但是来自中国政府的最新信号表明，不会发生这种重组（前文），这意味着至少未来一至两年内，对那些希望投资这个被行动迟缓的国有巨头垄断行业的投资者来说，中国移动是最好的选择。
相关文章
