旅游业：携程将东航纳入股权合作新成员
一句话：携程与东方航空的新合作是股权合作战略的延续，该战略将进一步巩固其在中国旅游产品和服务提供商中的统治地位。
领先的在线旅游公司携程(Nasdaq: CTRP)刚刚宣布，将投资30亿元与东方航空(HKEx: 670; Shanghai:600115; NYSE: CEA)建立新的战略合作关系，东方航空是中国三大航空公司之一，此举看起来是中国私营企业首次与国营企业合作。不到一年前，美国巨头达美航空 (NYSE: DAL)也对东航投资了相似数额，这为携程带来了另一个与供应商的重要合作。
该交易的时机是携程前竞争对手、如今的同盟者去哪儿(Nasdaq: QUNR)仍被封杀的时候，去哪儿与中国主要航空公司就其开放平台上不规范的第三方旅行社问题产生了纠纷。（前文）与携程直接向旅客销售大部分机票不同，去哪儿的开放平台是成千上万家第三方旅行社的基地，它们很难控制，有时候在销售产品和服务时还存在欺骗行为。结果，许多航空公司近期都不再允许自己的机票在去哪儿网站上销售。
此次新闻更大的背景是，携程利用其市场主导地位进军的领域，是过去中国私营企业以前从未听说过的。过去这些年里，已经有中国大型国有航空公司接受了其他外部投资，中国国际航空公司(HKEx: 753; Shanghai: 601111)就曾与香港国泰航空建立了合作，中国东方航空去年与达美航空也建立了联盟。不过截至目前，大型国有航空公司还未与国内大型私营企业建立这种重要战略合作关系。
此次新合作比较直接，携程将以30亿元认购中国东方航空的股份。（公司公告；中文报道）一份媒体报道援引携程工作人员在此次合作新闻发布会上的话称，携程将为东方航空支付至少每股6.44元，这将使得它持有该航空公司3.55%股份。
携程未来可能会将持股比例提升至10%。报道还称，中国东方航空将利用该笔资金购买新飞机，这是在此前宣布的150亿元支出计划之下。关于这次合作的细节则十分模糊，只是称双方将在低成本的国际旅行、IT技术、旅游保险和电商等领域进行合作。
携程股东对该计划并不感到十分激动，公告发布后，携程股价下跌了2.4%。公告发布当日，东方航空在上海和香港的股票停牌，不过其纽约上市的股票每股（ADS）上涨了3.4%。
股权合作
此次是携程两年来股权合作的又一新交易。携程进行的一系列股权合作包括去年末对去哪儿的投资，那次里程碑式的合作，使得这两家前竞争对手突然成为了同盟。（前文）携程还投资了国内同行同程和艺龙以及美国巨头 Priceline (Nasdaq: PCLN)。
我对以上这些合作的观点是，携程在中国旅游服务市场中越来越像一个垄断者，因为这些合作使得这些公司不再成为竞争者。与东方航空的合作显然没有这个作用。不过它将给携程带来获取东方航空机票的特别渠道，尤其是特惠票，部分航空公司已威胁称从第三方旅行社撤回特惠票代理。
虽然我曾将携程视作垄断者，但我也说过，该公司股票看起来是长期投资的良好选择，因为中国反垄断监管者似乎并不想对公司的反竞争做法采取任何行动。（前文）此次最新合作表明，携程十分擅长与旅游行业顶尖企业建立合作，并且公司将利用这些合作进一步巩固其在中国旅行社行业里的统治地位。
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