互联网：腾讯收购Supercell，解决资金过量问题
一句话：腾讯收购Supercell看起来很明智，因为它利用了巨大的资金池，并且将使得腾讯对接领先的游戏公司，能专注于更重要的任务，建立围绕微信及QQ产品和服务的生态系统。
互联网巨头腾讯(HKEx: 700)成了自身成功的受害者，它积累了中国最大的资金池之一，作为一个收购者来说它十分保守。但是如今，腾讯将这笔资金投资了出去，减轻了部分压力，它宣布以惊人的86亿美元收购芬兰游戏公司Supercell控股股份。我还未对这笔收购做详细研究，但此举似乎是中国互联网公司有史以来最大一笔收购，它的价值甚至可能超过了腾讯其他所有收购价值之和。
对这笔巨额收购可以评论许多事情，这不仅对腾讯来说意义重大，对其竞争对手阿里巴巴(NYSE: BABA)和网易(Nasdaq: NTES)来说意义也非凡。阿里巴巴的观察者看到腾讯从日本软银手中收购Supercell股份时，会松一口气，而软银上个月也出售了阿里巴巴的大量股份，其价值甚至超过了此次Supercell收购案。同时，该笔交易对网易来说也有很有趣的启示，在网络游戏领域内，它是唯一一家可以对腾讯造成严峻挑战的公司。
总之，让我们先看看这笔交易本身，以及它对腾讯来说意味着什么。根据协议，腾讯将以86亿美元收购软银所持Supercell的84.3%股份。（公司公告；中文报道）尽管购买了如此大一部分股份，腾讯坚持Supercell将继续保持独立。这与它的并购战略是一致的，腾讯通常只持有战略性合作方的少数股份，并且在保持合作方公司管理不受影响的前提下寻求协作。
此次交易在双方对话还在进行时便已曝光（前文）。不过我不得不承认，当时我还有些惊讶，因为我认为腾讯可能会收购美国游戏巨头动视暴雪 (Nasdaq: ATVI)，它是极受欢迎的“魔兽世界”系列游戏的制作方，这也是如今正在中国电影院火爆上映的电影原型。腾讯已经持有了动视暴雪的股份，但是这家美国公司的管理层似乎并没有兴趣向这家中国投资方出售更多股份。
明智之举，但代价高昂
从战略角度看，这次游戏合作看起来很明智，但是为了让腾讯保持中国领先的在线游戏公司这一最受关注的头衔，这种做法有些昂贵。这听起来像是对网易的威胁，网易是中国第二大游戏开发商。但是在本案中值得注意的是，网易已经享有开发自有游戏的声誉，而不是从第三方开发商手中获取授权。因此，网易可能不会受到此次最新交易的重大影响。
接下来看看阿里巴巴，自本月初公司长期投资者软银出售大量股份套现约100亿美元后，阿里股价一直遭受巨大压力。（前文）一些焦虑的人士认为，股份出售代表了投资方对阿里巴巴失去了信心，或许这有一定的道理。但是软银出售Supercell股份会安抚部分阿里巴巴投资者，因为它表明，软银也在变现其他重要资产，目的是获取现金以平衡资产负债表。
从长期角度看，收购Supercell将减轻腾讯部分压力，进行更多收购是一件好事情，即使腾讯为此支付了很高的溢价。此举将允许腾讯将注意力放在更重要的任务上，即在涵盖了从通讯到购物、投资等内容的生态系统基础上，将微信和QQ实时信息服务转变为更多样化的平台。最后，腾讯最大的优势一直是户内产品开发，收购对其业务来说只是次要的贡献者。
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