私有化：奇虎360调整，天合光能和当当网即将完成私有化
一句话：奇虎360调整架构是为了尽快实现在国内上市做的一部分准备，以偿付其私有化投资者的资金。与此同时，天合光能和当当网的股东可能批准这两家公司由管理层主导的收购要约。
中概股公司回归中，有三家登上头条，表明投资者依然愿意支持优质公司海外退市回来。头条涉及的三家公司中，最大的一家是安全软件服务商奇虎360，它为了在国内上市，正在经历重大调整，上个月它从美国私有化退市创下了记录。与此同时，光伏企业天合光能（NYSE: TSL）和电商网站当当网（NYSE: DANG）也公布了其私有化计划的重大进展。
中概股公司的私有化热潮始于去年，似乎进入了一个新阶段，最近几个月新交易的数量急剧下降。与此同时，许多之前公布的交易由于融资困难以及这类交易的复杂性，还未结束。但是也有许多完成的，主要是一些大型的著名公司。
近40家公司拟私有化，奇虎排除万难，上个月完成了大规模私有化，宣布退市计划，它去年就开始了退市进程。现在奇虎积极行动，准备在国内重新上市。根据最新报道，该公司正进行重大调整，将拆分大多数小业务，该公司将只剩下其核心的安全和搜索业务。（中文报道）
被拆分的业务包括奇虎的金融业务以及其成立不久的智能手机业务，后者有主要的生产运营。报道称调整作为其规划的一部分，即快速打造一家能够吸引当地股票投资者兴趣的新公司，之后将这家新公司进行借壳上市。
我认为奇虎的行动如此快速，是因为许多参与其100亿美元私有化的投资者都被承诺能获得高额回报。因此，该公司面临巨大的压力，要尽快在国内上市，而且试图最大可能获得高估值，以偿付其投资者。
搜索和安全软件当然是其两大最有前途的业务，因此这一策略似乎不错，有助于该公司实现其目标。但最近对借壳上市的监管限制意味着奇虎360要最终获准在国内上市依然面临一些困难。
信心渐增
与此同时，天合光能公布在去年12月最初收到管理层主导的收购要约后，现在签署正式的收购要约。（公司公告）本周，该公司发布公告后股价上涨25%，表明之前股东对其持有怀疑态度的私有化即将完成。
股票目前的交易价格是10.5美元，依然比收购价11.6美元低10%。这意味着任何相信该交易最终将完成的人，在这个点上，似乎都依然可能从其私有化中赚到一些钱。
天合光能和奇虎360的离开，代表美国投资者将损失两个优质公司，但同时，对于即将离去的当当网不一定是同样情况。曾经的电商领袖很早之前在中国就失去了地位，被更激进的阿里巴巴（NYSE: BABA）和京东（Nasdaq: JD）超越，当当网刚刚公布已经安排了9月12日召开股东会，对其之前宣布的最后确定的收购交易进行投票。（公司公告）
当当网收购计划在股东会上将会很容易获得通过，因为拥有该公司控股权的夫妻控制着大多数股份。这也是当当网一开始一直面临的问题，因为这对夫妻执掌着公司，使其像是个人的地盘而不是商业事务。我预计当当网从美国私有化之后将试图在国内上市，甚至会获得来自不太富有经验但又对这家公司名字非常熟悉的当地投资者的非常高的估值。
相关文章
