IPO：百胜中国将赴美上市 招商证券赴港上市
一句话：百胜中国股票将于11月1日开始交易，预计收益为3%-6%。同时，招商证券IPO股票发行价将确定为价格范围的中间水平，上市首日可能会稍有上涨。
随着步入2016年第四季度，IPO也逐渐热了起来，各公司都争相赶在圣诞和农历新年这个通常会放缓的时期之前上市。单单在上周，就有两个可能成为今年全球最大发行案的公司获得进展，即中国邮政储蓄银行和P2P公司陆金所。（前文）现在，又有两家发行规模大的公司登上头条，即招商证券准备赴港IPO，以及肯德基母公司百胜（NYSE: YUM）准备分拆其中国业务并将百胜中国赴美上市。这两笔交易规模都将很大，已经在上交所上市的招商证券（Shanghai: 600999），计划融资超过100亿港元，约合13亿美元。同时，大家都在关注看，当新上市的百胜中国（NYSE: YUMC）在11月1日开始交易时，价值会达到多少。该公司之前称认为其价值大约在100亿美元，但我们要看市场是否认同这个估值。
我们先看看百胜的详细情况，公告称百胜董事会已经正式批准将其中国业务分拆，这一计划是在去年最初提出的。（公司公告）百胜称分拆将于10月31日正式完成，新公司的交易将于第二天开始。
公告剩下的内容主要就是一些小细节，包括当前百胜每股股票将额外分配一股百胜中国公司的普通股。另一则新闻是母公司百胜称还将提高其股息，比上季度提高11%。上个月，百胜将其中国事业部的股份出售给两个战略投资者获得4.6亿美元，估计它是用这笔资金的一部分来支付股息。
关于最新进展，没有提到更多信息，因为已经被广泛讨论过一段时间了，其竞争对手麦当劳（NYSE: MCD）也准备将其中国店面出售给战略伙伴。对于百胜中国上市，我认为如果其财务看上去相对不错的话，上市会有不错的表现。过去两年，百胜经历对其中国业务的大型整顿之后，其在中国的运营已经有很大改善，这一积极态势应该会持续至少未来两年。
马化腾投资招商证券
接下来我们看看招商证券，其发行定价范围在每股11.54-12.78港元，如果8.91亿股股票的发行价确定在价格范围顶部，可能融资最高达114亿港元。报道称该公司高层这周将在伦敦、纽约和新加坡路演，最终定价和出售股票的时间将在10月27日，碰巧是一个月后。
该交易有11个基石投资者，包括与互联网巨头腾讯（HKEx: 700）创始人马化腾有关的投资机构。该投资可能与一个事实有关，即腾讯和招商证券都位于南方城市深圳。一名券商高管强调马化腾的投资是其个人行为，暗示与腾讯不存在更广泛的合作计划。
对于招商证券IPO，我认为发行价将定在价格范围中部，在上市首日交易平稳或略有上涨。国内券商在两年前比较热，当时中国股市繁荣，但自从两个交易所市场大跌导致交易量急剧下滑之后，券商失去了往日的风光。
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