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一句话：阿特斯太阳能调升收入指导，表明公司将会提价并指向盈利提升，而英利透露的最新信号表明公司可能会寻求将自身出售给经营更好的竞争对手。
中国活跃的太阳能电板行业最强劲和最疲弱的企业同时出现在今天的头条中，行业超级巨星阿特斯太阳能(Nasdaq: CSIQ)与陷入经营困境的英利(NYSE: YGE)都公布了最新的季报。不同的是，阿特斯公布的是今年首季度报告，并且调高了2016年盈利预期，而英利则是公布2015年第四季度报告。
大部分公司一般在当季结束后的60天内公布当季季报，最迟不超过90天。但英利深陷的财务困境令其管理层多次表示公司可能破产，其有多笔到期债务无力偿还。最新的一笔债务于今日到期，而英利表示无法按时偿还。我们稍后再来看英利的消息，首先我们来看阿特斯带来的正面消息。该公司是中国经营最优秀的大型太阳能电池板企业，在全球太阳能市场艰难的情况下依然能够实现盈利。但阿特斯未能避免激烈竞争造成的影响，其首季度收入下降16%至7.21亿美元（公司公告） Read Full Post…
一句话：特斯拉最新电动汽车的强烈反响以及SolarReserve在中国取得重大太阳能电站合作项目反映出中国政府对新能源产业的巨大推进，同时也因为带入了诸多不合格的企业而将产生巨大浪费。
一系列最新报道显示，随着中国着力打造新能源这一新兴领域的全球龙头，北京对于这一领域技术的强大支持令国内和国外企业获得实惠。但报道同时也指出如此巨大力度的支持亦可能伴随着危险，通常可能导致补贴的滥用以及其他优惠政策可能引发巨大的浪费和市场扭曲。
其中一则消息聚焦于美国新能源汽车超级巨星特斯拉(Nasdaq: TSLA)，并援引公司的一位高管称中国已成为公司最新一款且是首款经济性电动汽车（EV）的全球第二大市场。第二则消息来自太阳能板块。报道称美国太阳能电站开发商SolarReserve与中国达成一项最新的重大合作协议，将建造价值超过20亿美元的太阳能电场。这两则消息都较为正面，反映了政府提供的巨大激励。第三则消息则突出了北京慷慨补贴存在的危险一面。这则消息来自中国重要的财经杂志《财新》，其调查性报道揭示出中国很多小型汽车厂商沉溺于政府的新能源汽车发展专项资金和其他补贴，并依赖这些资金实现各自的利润。 Read Full Post…
一句话：中国政府应当多推广特斯拉这样的企业，如此将有助于推进其新能源计划，同时应放弃英利这种使用古老技术生产廉价仿制品的企业。
上周，两则绿色能源新闻登上了头条，凸显了中国试图在这项新科技领域成为全球领导者的决心，以及为了达成这一目标所走过的正确和错误的道路。一则涉及美国电动汽车巨头特斯拉 (Nasdaq: TSL)的新闻代表了正确的道路，据说该公司可能即将与中国政府达成在中国设厂的协议。同时，前光伏巨星英利 (NYSE: YGE)则代表了错误的道路，它宣布，其使用旧技术和廉价策略的商业模式是错误的，该模式已将其推到破产边缘，尽管当地政府持续努力挽救该公司。
中国政府应注意到这两个例子，并且应更多推动特斯拉这样的公司，因为它们能为市场需要的广受尊敬的产品开发前沿技术。同时，它还需要放弃英利这种盲目跟风者，它们并无创新，并且只能通过使用旧技术、提供廉价产品来竞争。 Read Full Post…
一句话：一份聚焦于比亚迪可疑销售的报道表明，去年中国电动车的爆炸式增长是由那些试图获得政府补贴的人推动的，而英利看起来准备接受来自中国政府的救助。
两则来自中国新能源领域的故事凸显了这些公司在过度依赖政府支持之后所面临的挑战。这两则新闻一个来自汽车领域，另一个来自光伏领域。其中一篇报道重述了电动汽车制造商比亚迪(HKEx: 1211)遇到的挫折，说明了去年它激增的销量可能大部分是由于政府对购买者大幅度回扣造成的。另一则新闻是中国政府要求最大的政策性银行之一，在衰退的光伏制造商英利(NYSE: YGE)下月到期票据违约前，为其提供资金。
让我们先从比亚迪开始，它在过去几年经历了一条崎岖的道路，因为它对未来充满新能源电动车的梦想失败了。这一状况似乎在去年有所改变，因为在公司被亿万富豪沃伦•巴非特投资后，新能源电动车销量突然爆炸式增长。比亚迪和行业支持者称，销量激增表明中国政府多年来对该行业的支持最终有了成果。 Read Full Post…
一句话：下个月14亿元债务到期之前，英利可能会被收购或宣布政府主导的重大重组，包括破产。
迅速衰落的光伏厂商英利 (NYSE: YGE)再上头条，因为它无法偿还下月到期的14亿元（2.2亿美元）债务，这看起来似曾相识。这是英利一年内第二次违约，去年十月它也无力偿还另一笔到期债务。
英利仍努力偿还之前那笔债券的剩余债务，价值约为10亿元。这意味着截止5月12日此轮14亿元中期票据到期时，英利目前需要3.75亿美元的资金来偿还所有到期债务。这对正在亏损的公司来说几乎是不可能的，其最新季报显示公司净损失达5亿美元。 Read Full Post…
一句话：天合光能最新的贷款以及比亚迪的今年电动汽车销售的不确定性反映出此类企业对政府支持的持续依赖，一旦政府政策退出，这些公司将承受巨大压力。
今天有两则能源相关的消息出现在头条中，在反映出行业进展的同时也表明这些新锐公司依然非常依赖政府的支持。这一点没什么新鲜可言，虽然一部分希望这些新兴产业会加快变得独立的人士可能会感到失望。但更为重要的是，未来2-3年，随着政府支持逐渐消失，这些公司将面临日益加大的挑战，因为政府认为，对这群发展缓慢的企业，给予的支持已经很多了。
第一条新闻是关于天合光能(NYSE: TSL)的，公司宣布旗下泰国的一处项目获得1.43亿美元融资，全部资金都来自当地的财团，并且几乎都与政府有一定的关系。第二则消息来自比亚迪(HKEx: 1211; Shenzhen:002594)，公司报告称，受政府优惠措施激励，公司去年的电动汽车销量大幅增长，而随着今年政府优惠措施逐渐退出，去年留下的庞大基础将可能导致今年销售出现增幅大幅放缓。首先我们来看天合光能的消息，其在泰国的工厂所生产的太阳能电池板将不受美国反倾销税或者今年晚些时候欧洲将出台的类似关税的影响。由此看来，新工厂对天合光能而言是一则好消息，因为这样就可以避免天合光能因为失去两大主要市场而招致的损失。 Read Full Post…
一句话：阿斯特旗下Recurrent Energy预计会在未来两周内发布首份纽约上市声明，预计将获得积极回应，聚美优品预计会在未来3-4个月内离开美国市场。
今年位数不多的中资公司在美上市中的一宗可能接近窗口期。有消息称太阳能电板制造商阿斯特太阳能(Nasdaq: CSIQ)为旗下的太阳能电场兴建获得了一笔重要贷款。而在Recurrent Energy IPO窗口接近的同时，在线化妆品电商聚美优品(NYSE: JMEI)在宣布将要私有化，而这也是近期市场更为典型的趋势。
这两则消息反映出美国上市中资公司的所面临的新现实状况。新的现实是，部分中国领先的私营企业选择去纽约上市，希望抓住那些买进中国增长的全球投资者的眼球。 Read Full Post…
一句话：欧盟将中国制造太阳能板的惩罚性关税，扩大到马来西亚和台湾的壳公司，这将扼杀中国企业近期在海外建立工厂的热情。
中国光伏厂商近期为避免西方反倾销关税的离岸举措，将意外陷入停滞，据说欧盟将此前宣布的惩罚性关税扩大至了台湾和马来西亚。欧盟的规定意味着它相信近期许多由中国公司建立的海外光伏厂商，不过是为了隐藏产品真实来源的壳公司。
这个故事要追溯到3年前，欧盟开始向中国制造的太阳能板征收反倾销关税，因为它认定这些公司接受了来自政府的不公平支持，如廉价土地、低息贷款和出口退税等政策。中国制造商很快同意把价格提高至西方竞争对手的水平，以此避免关税。但是随后它们立即开始通过其他方式违背协议精神，如向买方提供折扣。 Read Full Post…
一句话：艺龙和明阳将在今年年中完成私有化并退市，但是中国公司超过一半的纽约退市收购协议最终将以失败告终。
两家在纽约上市已久的中国公司，在羊年最后一个交易日申请退市，在线旅游网站艺龙(Nasdaq: LONG)和风能设备制造商明阳(NYSE: MY)都宣布，它们已签署最终私有化收购协议。这两个协议都不令人意外，因为艺龙由互联网巨头腾讯(HKEx: 700)支持，明阳规模相对较小，价值不足4亿美元，由公司董事长和控股股东收购。
这两家公司可能会在未来2-3个月内最终完成私有化，并在年中时期退市，紧随之前成功退市的公司，如在线游戏公司完美世界和中手游。但是此前宣布收购计划的约40家中概股公司中，绝大部分仍搁浅，我仍然认为一半以上的计划最终会因资金不足而失败。 Read Full Post…
一句话：英利重组前获得银团贷款，而中国政府针对太阳能行业将出台的资产支持债券计划预计不会受到投资者的追捧。
中国政府向处在挣扎之中的太阳能面板行业抛出了救生索，包括向处于十分不利境地的英利太阳能(NYSE: YGE)给出了一个相对较大的政策援助。该援助由国家开发银行领队，向英利提供20亿人民币（3亿美元）的，帮助该公司重组资产负债表。
该援助到来之际，正值媒体报道称中国政府正准备投入一个更为庞大的救助方案，以拯救陷入困境的太阳能板块，今后，太阳能面板企业能够以自建的太阳能电场为抵押发行债券。这些太阳能电场通过发电能够带来较为稳定的收入，因此应该比太阳能面板企业直接融资更具吸引力。目前，中国的太阳能面板企业正在从产能过剩导致的4年产业衰退中翻身。而当前产能过剩还未减退，主要是因为像英利这样的大厂，建立了太多低端产能，并且以极低的价格出售产品。这样的公司在正真的商业环境下应该早已破产。但是，由于政府担心关停这些企业可能会带来社会骚动，因此当局为这些企业提供人为的支持。 Read Full Post…
一句话：比亚迪电动车销量今年可能仍会强势增长，因为政府支持购买，但是2017年会大幅下降，如果中国经济下滑速度加快的话。
中国电动车制造商比亚迪(HKEx: 1211; Shenzhen: 002594)曾在2008年成为头条，因为投资领袖沃伦•巴非特购买了该公司10%的股份。不过从那以后，公司一直在为公众关注度而努力，有时还会引起大众对其未来前景的怀疑。最近，这一情况有所改变，因为中国市场已悄悄开始复苏，为公司带来了一丝起色。
现在，比亚迪的一大投资者，也就是将其介绍给巴菲特的第一人，正悄悄构建他本人比亚迪的股权，他透露，其LL集团近期收购了更多股份，目前持股比例为8.24%。（港交所公告）此前LL集团在比亚迪港股中持有6.3%，LL集团曾叫做喜马拉雅资本，与去年年中成立，是LL集团创始人李录充足信心的表现。 Read Full Post…
