For the latest news on U.S.- and Hong Kong-traded Chinese stocks, visit our new Bamboo Works site.
一句话：领先的私募总裁因内幕交易被抓以及锦江新的融资计划，意味着清理中国混乱的股票市场的最新努力，这将帮助中国股市吸引到更多的国际投资者。
我一般不会多写中国国内股市，因为它太混乱了，不过有两则消息涉及到现在正在进行的清理这个混乱市场以使它更国际化的任务。两则消息中大一点的正在中国掀起波澜，一家著名的私募主管因内幕交易被拘留。第二则消息是最近热衷收购的酒店锦江(HKEx: 2006; Shanghai: 600574)打算新一轮融资，它试图清理自己的财务问题从而成为中国第一家全球酒店经营者。
两则消息很不一样，尽管它们关注的都是清理国内股票市场，只不过是不同方面。国内股市常常像美国旧西部一样，并不是严肃投资者的投资场所。在这个市场中，股价操纵很常见，主要反映在内部交易上。锦江的新闻反映了上市公司和政府之间复杂的关系，使得严肃投资者想要弄清楚公司的财务是否健康几乎不太可能。 Read Full Post…
一句话：携程与去哪儿的股权合作可能是一次被迫合作，因为它是由必要性推动的，而不是主动希望合作，它们有一半的可能会最终分手。
2015年将会成为中国互联网历史上被迫合作的一年，因为有好几对竞争对手突然合并，即便他们直言不讳的总裁都曾拒绝一起合作。最新一起这样的合作是竞争对手携程(Nasdaq: CTRP)和去哪儿(Nasdaq: CTRP)达成了类似联姻的合作，是目前为止最大也是最奇怪的一次联姻。
这次特别的合作其实甚至不算是一场真正的联姻，相反是一次很大的股权互换，去哪儿的控股股东百度(Nasdaq: BIDU)获得携程25%股权，携程将获得前竞争对手去哪儿更多的45%投票权。（百度公告；中文报道）与今年其他奇怪的联姻一样，这起案例看起来一定会遇到麻烦，十分有可能最终以分手告终。 Read Full Post…
一句话：百度、搜房和7天最近的行动反映了中国公司对西方股票投资者缺乏理解感到失望，还强调了这些公司需要更好地把自己的故事教给投资者。
上周三篇焦点新闻关注了高速发展的中国公司越来越多的财务选择，这几家公司最近都对全球股票买手感到失望。几篇新闻十分不同，首先是来自互联网搜索巨头百度 (Nasdaq: BIDU)的威胁，称将从纽约退市私有化。第二篇新闻是在线房地产服务巨头搜房(NYSE: SFUN)获得两家重要私募公司的巨额投资。同时，前纽约上市公司7天连锁酒店将其股份出售给上海锦江国际(HKEx: 2006; Shanghai: 600754)。
每则新闻都是不同的，但是都反映了高速增长的中国私营企业有越来越多的工具可以选择，当它们成为全球金融市场上更熟练的参与者时，可以依靠这些工具提升自己的地位和价值。在更基本的水平上说，以上这些行动还代表了对投资者教育的一种形式，这对帮助外界了解中国充满活力却多数不出名的私营部门来说是很关键的。海外上市的中国公司以及试图接触国际金融市场的公司应该采取类似的措施，而不是简单的发布财务数据，应投入更多努力把公司的故事教给投资者。这种伸展将帮助提高投资者对公司的了解程度，从而提升公司股价，更准确地反映公司真实价值。 Read Full Post…
一句话：支付宝通过与万豪国际合作进军香港，标志着其在线支付服务开始进行重大全球扩张，香港因与中国大陆关系密切，可能是其第一步。
中国本土的电子支付服务支付宝，在全球化方面，与国有巨头银联的竞争日益增强，有消息称支付宝在海外进行重大举措。此举中，支付宝将遵循很多有全球化想法的中国企业的类似路径，第一站选择香港。支付宝与全球酒店巨头万豪国际（NYSE: MAR），在这个曾经的英国殖民地形成新的重大联盟，作为海外扩张的第一站，这家金服服务机构隶属的阿里巴巴（NYSE: BABA）可能对维萨（NYSE: V）和万事达卡（NYSE: MA）等全球大型公司形成挑战。
最新举措是万豪和支付宝之间更大新合作的一部分，支付宝是隶属于阿里巴巴的一部分，但由蚂蚁金服独立拥有。该合作最初主要限定在中国大陆，但需要特别关注的是现在包括在香港的酒店。这也标志着支付宝迄今为止进军香港的重大举措之一，支付宝作为电子支付服务，更著名的是用来进行小额支付，通常用店主的在线账户和智能手机，支付金额20美元或更少。 Read Full Post…
一句话：Airbnb在中国成功几率较大，因其所选合作伙伴资质强大，在本行业内拥有丰富经验，且来自中国本土的竞争十分有限。
现如今到中国开展业务的国外互联网公司为数不多，主要原因在于此前多家国际互联网巨头在入华后均出现“水土不服”现象。但在这样的不确定性背景下，美国在线旅游网站Airbnb依然正式宣布进军中国市场，姿态颇为高调。
外资公司折戟中国市场的案例比比皆是，谷歌（Nasdaq：GOOG）、ebay（Nasdaq：EBAY）、雅虎（Nasdaq：YHOO）及 Groupon（Nasdaq：GRPN）等大型互联网公司都曾在打入中国市场不久后退出。上述多数公司未能预料到竞争的激烈程度，而中国对手惯用的竞争手段也是这些互联网巨头所不能接受的。此外，这些公司在中国大多试图推行与其西方市场一致的商业模式，因而未能适应本土需求，这也是它们失败的因素之一。 Read Full Post…
一句话：汽车之家和易车极有可能被收购，因中国汽车市场正快速下滑，两家公司股价也在急速下跌
本周伊始，我们将关注中国两家汽车互联网企业领导者——易车网(NYSE: BITA)和汽车之家(NYSE: ATHM)，过去三个月它们的股价双双下行，同时，中国汽车市场也在迅速冷却。这与在线地产服务商的遭遇相似，在线地产的股价去年一直下滑，这与中国过热的地产市场有着持久而又必然的联系。
中国股市观察者知道在美上市的两家地产服务公司之一易居网(NYSE: EJ)，于6月启动私有化战略，这是中国企业因过低估值而在今年掀起离开纽约浪潮的一部分。（上一篇）这导致我接下来的预测，即易车或汽车之家或可能两家企业都会很快加入私有化队伍。 Read Full Post…
更新：在我写这篇文章之后，互联网巨头腾讯公布了对艺龙的收购要约，携程反应说若与腾讯合作会双赢。
一句话：携程可能在今年年底向艺龙提出收购要约，但在与去哪儿网的市场争夺战中，携程所受到的利润压力可能会持续到明年。
领先的在线旅行代理携程旅行网(Nasdaq: CTRP) 刚刚发布的最新季度业绩显示出中国旅游市场竞争异常激烈的景象，尽管该公司收入大幅增长，但其高居不下的支出侵蚀了利润。在艺龙 (Nasdaq: LONG)最新发布的业绩报告中，竞争态势更加锋芒毕露。作为携程曾经的主要竞争对手，艺龙最近与昔日的对手越走越近。 Read Full Post…
一句话：在腾讯向艺龙发出收购要约后，携程很可能发出反要约，引发潜在的竞购战，可预见携程应将最终胜出。
过去几个月，笔者一直预测领先的在线旅游网站携程旅行网 (Nasdaq: CTRP) 会向前竞争对手艺龙 (Nasdaq: LONG)发出收购要约，所以笔者很惊讶地阅读到这则新闻，称艺龙收到的要约竟然来自互联网巨头腾讯(HKEx: 700)。这一不平凡的举动令人大感意外，因为此前腾讯对旅游业并没有表现出浓厚的兴趣，尽管它以前曾入股艺龙，目前拥有该公司约15%的股份。
笔者也怀疑，腾讯在发出这一不寻常的收购要约前，并没有知会拥有艺龙37%股份的携程。今年早些时候，携程加入一个竞购团，后者收购了先前由美国旅游业巨头Expedia (Nasdaq: EXPE) 持有的62％艺龙控股权。腾讯自2011年起持有艺龙股份，而携程最近的举动也说明了其向艺龙发出收购要约的意向，这让笔者相信，艺龙竞购战一触即发。 Read Full Post…
一句话：途家网获得新融资反映出投资者对其商业模式和市场地位的信心很足，这有助于该公司在未来1-3年，在其IPO钱获得强劲发展。
现在热门的互联网网站只需要说它们正在寻找新资金，它们便能自动吸引大型投资者的兴趣，使其融到大额资金以及获得高额估值。遵循这一模式的最新一家公司是途家网，该网站可以让房东将其空闲的房子出租给旅客，与美国受欢迎的网站Airbnb采用的模式类似。一个月前，媒体报道称途家网最终确定新一轮融资金额为2.5亿美元（前文），现在最新报道称需求如此强劲，以至于最终融了3亿美元。 Read Full Post…
一句话：百度在新业务方面的重大支出正迅速侵蚀其利润，在短期看似可接受的战略，但如果不能产生效果，在一两年内就应该放弃。
我不得不称赞，百度（Nasdaq: BIDU）在过去几年一直持续维持30%或更高的强劲收入增长，即便中国整体经济已经开始放缓，而且该公司面临来自新的竞争对手越来越多的挑战。但是，百度的成本增长速度似乎比收入增长得更快，这已经导致其最新季报中利润增长放缓。
到头来，投资者应该最关注一家公司的利润，因为股价直接和利润相关。但百度现在似乎对利润没有那么大的兴趣。该公司核心搜索业务以及它扩展的新领域的确都面临许多挑战，不断向新领域扩展使其成本急剧上升。但它也需要学习控制成本，与收入增长相符，否者会让投资者不满。 Read Full Post…
一句话：同程最新一轮融资和携程建立海外酒店投资基金反映了巨额投资资本流入中国在线旅游市场，未来1-2年内这一市场的激烈竞争还将持续。
中国两家领先的旅游网站最新的动作成了头条新闻。其一是野心勃勃的新秀同程旅游进行了大规模融资，以及比融资规模还大的促销计划。其二则是行业领导者携程(Nasdaq: CTRP)计划融资投资海外市场，意图在过热的国内市场之外寻求新的增长点。 Read Full Post…
