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一句话：天合光能收购价格的高溢价，反映了近期大量私募正在争夺美国上市的中国公司私有化要约，这将给搁浅的私有化要约带来新活力。
美国上市的中国公司回国潮开始进入新能源行业，光伏厂商天合光能(NYSE: TSL)是该行业第一家宣布领导层收购的重要公司。目前这轮收购潮里，有三十多家美国上市的中国公司在今年宣布了私有化要约，新能源领域只有几家，包括约6家在纽约上市的中国顶尖太阳能板制造商。
这并不是说纽约是这些公司最好的选择。大部分大型公司在纽约上市的最初几年里，股价大幅飙升，只是到了2011年到2013年间，由于供给过量，光伏产品价格跳水，股价也随之下跌。那次下跌使得该领域两家大型公司从华尔街离开，尽管尚德和赛维是破产离开而不是私有化。 Read Full Post…
一句话：香港非金融类中概股IPO市场将于明年第一季度升温，而中国企业在纽约的私有化可能会加速且其报价将提高。
年关将至，一系列香港上市和纽约摘牌计划抢占头条新闻，反映了2015年IPO市场的两大主题。实际上，香港并非今年新股发行的热门地点，但最近有升温之势，有消息称，火锅连锁企业海底捞已计划在港发起3亿美元的IPO。与此同时，其他报道称，郑州银行刚刚在香港发起IPO，突出说明了IPO市场的另一种趋势——中国大陆银行纷纷试图通过发起IPO加强其财务上“弱不禁风”的资产负债表。
同时，在大洋彼岸的纽约，作为蜂拥从美国摘牌的大量中国公司的一部分，儿童网站淘米（NYSE：TAOM）和制药商药明康德(NYSE: WX)先前宣布的私有化计划完成在即。淘米宣布已正式签署公司私有化的收购协议，而药明康德表示已经完成私有化。 Read Full Post…
一句话：中国邮政储蓄银行即将在香港进行的IPO和阿特斯阳光电力下属太阳能电站建设部门在纽约的IPO应能获得不俗反响，但可能均要在圣诞假期后推出。
机构庞杂的中国邮政储蓄银行即将在香港发起的大规模IPO正成为今年最热门的IPO之一——据悉，包括中国人寿 (HKEx: 2628; Shanghai: 601628; NYSE: LFC)和腾讯 (HKEx: 700)在内的几家国内重量级公司已作为新增的一批早期投资者被列入中国邮储令人不容小觑的投资者名录中。太平洋地区的其他IPO发起者还包括太阳能电池板制造商阿特斯阳光电力 (Nasdaq: CSIQ)——该公司也在紧锣密鼓地宣传其太阳能电站建设部门的新股发行，在此之前，该部门已经获得了某些西方大牌商业银行的新融资，但金额不高。
这两项IPO的细节有所不同，但有一个共同点，那就是尽管过去几个月市场对中国公司海外上市的热情不高，但这两者仍可能成为较热门的投资对象。目前还不清楚它们是否会在下周末前推向市场——如果要在传统圣诞假期前完成IPO，最晚不能晚于下周末前。但即使需要等到明年，这两家公司的IPO也会取得相当不错的成绩。 Read Full Post…
一句话：国内私募推动了最近中概股公司私有化的复活，如家和世纪佳缘签署收购协议之后，很可能还会有一批新交易完成。
两家正预备从纽约退市并回到中国重新上市的公司采取了进一步措施，连锁酒店如家(Nasdaq: HMIN)和在线交友网站世纪佳缘(Nasdaq: DATE)都宣布已正式签署私有化协议。在这个私有化浪潮中，几十家在美上市的中国公司都宣布了类似的计划，而有趣的是，如家和世纪佳缘都是被中国上市公司收购的。
这意味着一旦收购完成，如家和世纪佳缘都将立刻成为中国上市公司。这种做法将大大缩短这些公司从美国回到国内上市的时间。过去，几家进行类似转移的公司都花费了2年甚至更长时间才完成。 Read Full Post…
一句话：芒果TV减少新一轮融资目标，说明了中国在线视频市场的潜力及激烈竞争，而陆金所的国内外背景使其成为新兴私营金融服务部门的关注对象。
可能会成为明年中国之最的两笔融资交易在本周即将结束之际登上了头条。首先是新兴在线视频公司芒果TV调低融资目标，另一个关注的是陆金所野心勃勃的扩张计划，这是P2P借贷领域的又一新星，正寻求10亿美元新融资。
让我们先看看芒果的融资交易，据报道，它已完成互换，将融资15亿美元。（中文报道）我承认我不确定是不是美元，因为中文报道并未明确是美元还是人民币。不过美元更符合上个月的报道，即芒果正寻求200亿元的第二轮融资，约32亿美元。（前文） Read Full Post…
一句话: 爱康国宾的毒丸计划将扼杀对该公司的一项敌意收购要约，但可能会令该公司管理层领导的竞购团提高之前的竞购价，而中国手游的借壳上市说明，美国上市中概股的回归进程正在加速。
一家筹划通过私有化从纽约退市的中国公司在其竞购战中经历了意味深长的反转剧情。有消息称，医疗诊所经营商爱康国宾(Nasdaq: KANG)推出了一项常被称为“毒丸”的股权计划，被称为毒丸的原因是其目的往往是为股东的资金创造更高价值。但在这一案例中，爱康国宾的创始人兼首席执行官似乎意在通过此举保护自己在更早时候以超低价提出的收购邀约。
同时，最近一波美国上市中概股私有化浪潮中的另一家焦点公司是游戏公司中国手游(CMGE)，该公司已在筹备回归中国股市。如果成功地在国内重新上市，那么其回归进程可谓飞速，因为该公司3个月前才刚刚完成了私有化。 Read Full Post…
一句话：P2P借贷平台运营商陆金所的新一轮10亿美元融资将主要吸引国有投资者，并为2016年价值20亿美元以上的香港IPO铺路。
8月，笔者曾称P2P借贷平台运营商陆金所或正谋划于2016年发起5亿美元左右的IPO，现在看来，笔者似乎低估了其影响力。不曾变化的是，陆金所的IPO可能还将于明年进行，而最可能的上市地是香港。但IPO金额可能高于预期，根据关于该公司一项大规模融资的报告称，在此项融资后，陆金所的身价将高达200亿美元的惊人数目。
今年4月，陆金所在融资5亿美元后估值为100亿美元，而现在的新估值相较那时有了较大幅度跃升。（前文）其背后的大背景是，中国的P2P借贷行业发展迅猛，但也在迅速整合，中国政府已淘汰了一些被指控为一无是处的小公司——这些公司不仅涉嫌欺诈，而且从事其他一些令投资人置于过高风险之中的操作。 Read Full Post…
一句话：锦州银行和申通快递的新股发行市场表现相对冷清，反映出投资者对中资银行和快递公司前景担忧，更为广泛的担心则指向中国经济减速。
随着2015年接近尾声，对于中国企业IPO而言，纽约市场是相对激进，但本周香港和内地市场则有些热闹，北京对始于今夏的新股发售叫停予以解禁。随着新股发售的启动，投资者对两只采取市场化发行的新股表现出强烈的怀疑态度，其中一个是将要登陆香港市场的地方银行锦州银行（HKEx: 416），另一个是将要登陆深圳市场的申通快递。
在经过4个月的IPO禁期之后，两只股票的表现将成为市场人气的指针。因为这两只股票的投资者更为市场化，与其他交易中多位大陆投机者购买股份的情况不同，后者对于他们所买进的公司经营业务要么不感兴趣，要么根本不懂。 Read Full Post…
一句话：爱康管理层或许要提高他们先前给出的回购价格以应对最新的竞争出价，此举可能会鼓励投资者对其他在美上市中资公司私有化提出类似的提价要求。
在近期席卷在美上市中国公司私有化的浪潮中，出现了一道有趣的涟漪，有消息称一只由数家大型投资机构支持的集团正在对医疗诊断服务提供商爱康国宾（Nasdaq: KANG）回购给出了竞争出价。就笔者所知，这是今年以来30多起中资公司私有化案例中首次出现竞争出价，其中绝大部分回购是由管理层领导的集团发起的。
这并非就说最新的事件是完全出乎意料的。就目前为止，对于管理层牵头的回购出价，众多少数股东都怨声载道，认为出价大大低于公司估值。此类抱怨奏效过一两次，在线相亲网站世纪佳缘（Nasdaq: DATE）的案例最为显著，在投资者抱怨称原始出价太低之后，其回购价迅速大幅上调。（前文） Read Full Post…
一句话：纽约对小型中国互联网公司已经失去了吸引力，不过仍能吸引行业领导者如滴滴快的和美团-点评。
中国在暂停4个月后的重启IPO看起来是一个很好的机会来回顾，今年中国公司在纽约“反IPO”的结果是什么。市场观察者都知道我说的是，今年在美上市的中国公司创下了私有化浪潮的记录，今年大约有三十多家公司宣布了从纽约退市、回国重新上市的计划。
这并不是说今年没有中国公司在纽约上市，我能想起至少4家公司上市了。不过这4家加起来只募集到了2亿美元，这只是2014年中国公司纽约上市筹集300亿美元记录的很小一部分。 Read Full Post…
一句话：阿里巴巴将旗下二手货C2C平台分拆，反映出互联网巨头企业对个别资产独立运营的趋势，乐视则可能将首次融资获得的大部分资金注入智能手机业务。
有两则融资消息引发人们对中国市场兴起的新趋势给予关注，包括大型互联网企业将子业务分拆运营或者作为融资实体。在最新的报道中，电商霸主阿里巴巴（NYSE: BABA）将旗下专注于二手货交易的C2C平台咸鱼分拆。
第二则消息来自胸怀抱负的在线视频运营商乐视（Shenzhen: 300104），折射出的趋势是投资者对视频和智能手机等过热板块的投资热情迅速降温。在这则消息中，乐视拒绝透露为其新兴的手机部门进行的首轮融资中投资者的名称，表明在这笔5.3亿美元的融资中，没有什么大牌的投资者感兴趣。 Read Full Post…
