IPO: 中国手游公司加入回归本土之旅
一句话：如果两家公司的并购成功，中国手游可能与盛大游戏合并，接下来会在中国交易所重新上市，能够获得中国投资者强烈的兴趣。
最新报道称中国手游(Nasdaq: CMGE)已经收到收购要约，这对任何人来说都不是意外，中国手游是在纽约上市的中国互联网公司，最近由于低估值而收到这种收购要约。但的确让人有些期刊的是投资者对这次并购的反映，中国手游公司股价跌破发行价。这可以反映出投资者对这次投标质量的怀疑，该投标来自于一家中国证券经纪公司。
很多在美国上市的中国公司由于投资者对他们的不了解、缺乏兴趣而股价疲弱，然后选择被收购，这次交易只是其中之一。很多公司从美国退市后，打算迅速在中国本土上市，他们相信在中国本土上市获得的估值可以高达在纽约上市的两倍。
在中国互联网和手游公司中，这种退市趋势尤其明显，因为面临的激烈竞争已经为它们在中国的发展前景蒙上了一层阴影。巨人网络是第一个退市的中国公司，接着行业开拓者盛大游戏(Nasdaq: GAME)和完美世界(Nasdaq: PWRD)纷纷跟进。
有些讽刺的是，这种趋势可能妨碍行业急需的整合。这是因为私有化的公司没有太多动力去并购，很可能仅仅重新在中国上市，而在中国股市中投资者通常不关心公司的增长前景。但这种最新的趋势可能在中国牛市慢慢走弱中突然结束，而这在今年年底是几乎无法避免的。
让我们看看中国手游的收购要约，其他公司也可能出现在下一个并购队伍中。收购要约来自由最近上市的东方证券(Shanghai: 600958)为首的财团，为中手游公司美国存托股票每股出价21.50美元。（公司声明；中文报道）收购要约公布后，中国手游公司股价在两个交易日内下跌2.2%，现在股价已经低于收购价7个百分点。
东方证券同时也是盛大游戏并购中的主要推手，盛大游戏的并购由于资金问题曾延迟过数次。（上一篇）这意味着东方证券很在中国手游私有化之后，将其与盛大游戏合并，并可能利用其在股票市场中的关系迅速在上海或深圳交易所上市。
如果私有化成功，中国手游作为一家上市公司的生命将会比较短，因为中国手游是在2012年底才上市的。（上一篇）真正上市生命最短的是久邦数码(Nasdaq: GOMO)，上周该公司宣布收购邀约，而公司上市是在2013年年底。（上一篇）我猜测，中国手游的收购交易最终会成功，即使投资者可能有些担心东方证券缺乏完成这么复杂的跨境并购交易的相关经验。
最后我们来看看在互联网游戏领域的剩下的公司中下一个可能被私有化的。腾讯(HKEx: 700)和网易(Nasdaq: NTES)显然是行业领袖，两家公司都不可能在近期做出这种举动。现在在纽约股市中剩下的中国公司也不多了，虽然包括近期上市的乐逗游戏(Nasdaq: DSKY)和更早上市的第九城市(Nasdaq: NCTY)这两家公司。其他可能私有化的公司包括一些在香港上市的公司，比如云游控股(HKEx: 484)和蓝港互动(HKEx: 8267)。
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