Imax豪赌中国市场
巨幕电影技术公司Imax(IMAX.N)宣布向本地合作伙伴出售中国业务的20%股权，此事在今天引起媒体广泛关注。该公司此举堪称明智，可使其看起来更加中国化，其目的是在中国欣欣向荣的电影市场上占据一席之地。同样有意思的是，Imax称计划让中国业务今后五年在中国上市，将成为外国企业在华IPO的罕见事例。
Imax的计划表明该公司豪赌中国市场，这对许多看重中国市场增长前景的外国企业而言非同寻常。目前，越来越多的企业将其亚洲总部设到上海和北京，有些企业甚至还将中国业务与其他亚洲业务分拆，使中国成为其单独运营的地区。
Imax为何如此豪赌中国市场，原因其实很简单。过去10年，中国电影市场发展日新月异，已经成为继美国之后的全球第二大票房市场，去年中国票房收入达到36亿美元。电影院线建设如火如荼，是推动中国电影市场繁荣的原因之一，Imax已经与中国最大的电影院线运营商之一万达集团建立了密切的合作关系，该公司还向高品质电视娱乐市场投资，近期与TCL(1070.HK)(000100.SZ)组建了合资公司。
带着这样的背景，我们来看看相关的最新消息。媒体报道称，Imax将中国业务的部分股权出售给华人文化产业投资基金以及方源资本，这两家公司分别以4,000万美元购得其10%股权，交易预计在明年完成。据Imax公司执行长RichardGelfond称，这项交易有助于为Imax中国公司未来五年进行IPO铺路。
不论从哪方面看，这都是相当明智的交易，把Imax与一些实力雄厚的合作伙伴连结在了一起，同时也表明该公司十分重视中国市场。该公司让中国业务上市，也属于明智举动，为本地投资者提供了购买娱乐行业潜力科技股的机会。目前，在中国上市的娱乐公司大多是国有传媒企业，但由于该行业变幻莫测，这些企业中的多数都面临财务困难。
这项交易对华人文化产业投资基金而言堪称一大进步。自2009年成立以来，该公司已与国际传媒企业进行了多项大型交易，曾接手了新闻集团(NWSA.O)旗下的中国电视频道。近期，该公司携手梦工厂动画DWA.N，开设了东方梦工厂。东方梦工厂总部位于上海，《功夫熊猫》系列影片的最新一部将是其开张后的首个大项目。
此外，这项交易还为Imax中国业务确定了大约4亿美元的初步估值，相当于该公司市值的五分之一左右。从营收情况看，这一估值看起来相当恰当，去年Imax应收额为2.88亿美元，中国市场营收占到5,650万美元，相当于占总营收的20%左右。但与其他市场相比，中国市场增速迅猛，预计Imax中国业务估值也会水涨船高，IPO时可能会是目前的四倍。
一句话：Imax向两家本地合作伙伴出售中国业务股权，应当有助于加强该公司在中国市场的地位，为其营收再添动能，推动其中国业务估值在IPO时大幅攀升。
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