IPO市场仍低迷
本周两家中资公司赴港上市，大家都在为其成功喝彩。银河证券<6681.HK>和中石化炼化工程<2386.HK>起初的表现都相对不俗，似乎预示奄奄一息的市场出现一线生机。但是我认为这两宗IPO难说就是很多人渴望看到的成功，市场真正出现好转的迹象或还需数月，甚至要到明年。银河证券周三在香港上市首日一度上涨11%，最终收高6%报5.62港元。虽然涨势看着不错，但考虑到银河证券IPO定价为5.30港元，接近招股价区间的下限，首日涨幅也就没那么吸引人了。此外，上市首日收盘价较IPO前询价区间的上限6.77港元低17%，这意味着如果银河证券试图将IPO价格定得高一些的话，股价会大跌。银河证券通过上市筹集了11亿美元资金，比之前预想的最高值低了20%左右，凸显银河证券IPO并非如一些人说得那么成功。
而中石化炼化工程看起来更糟糕。该公司香港挂牌前暗盘价一度高见11.40港元，较IPO价格高8.6%。我估计该公司周四上市后表现会不如银河证券。中石化炼化工程IPO筹集了约18亿美元资金，也比之前预想的22.4亿美元低20%左右。
在线B2C企业兰亭集势赴美上市的消息也突然销声匿迹，很多人将其视为市场人气的风向标，或许是反应冷淡吧。一个多月前，兰亭集势提交了纽约上市的文件，计划筹集8,600万美元。如果该公司成功上市，将成为半年多以来首个在纽约上市的中国企业。不过五周时间过去了，基本没什么有关其IPO的消息，我猜测可能是需求低迷。因此该公司筹集的资金可能远低于其目标，甚至可能无法上市。
银河证券和中石化炼化工程的疲软表现显然不值得炒作，如果在市况好些的时候，甚至可能被视为失败的案例。这种表现令我严重怀疑还会有多少企业准备在短时间内赴港或赴美上市。阿里巴巴和京东商城上市可能还要再等一段时间，除非市场突然好转，这两家公司可能会等到明年才上市。
一句话：银河证券和中石化炼化工程上市首日表现疲软，意味着投资者对IPO仍缺乏热情，这种状况或持续到年底。
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