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一句话：微软开发Windows10中国政府特别版，反映了西方科技企业努力与中国政府颁布一年的国家安全法保持一致。
美国软件巨头微软(Nasdaq: MSFT)释放了最新信号，即外国科技企业正妥协于中国政府国家安全担忧，据说它已开发了适用于中国政府部门的Windows 10特别版。此举看起来比较大胆，而且与苹果(Nasdaq: AAPL)近期拒绝协助美国政府解锁一名恐怖分子iPhone的行为形成了鲜明对比。
但是微软的做法并不是完全出乎预料，因为该软件巨头十多年前也有类似行为，当时它向中国政府公布了Windows的源代码。自此之后，微软一直向中国政府分享新版Windows操作系统的源代码，这反映了公司十分看重巨大的中国市场。 Read Full Post…
一句话：万达影院大幅超额认购反映出投资者对万达和中国娱乐产业的信心，另万达可能会提高出价收购美国连锁影院卡麦克。
随着本周临近周末，我们看到在娱乐产业板块的头条中出现了精力过于旺盛的万达集团的身影，反映出该集团试图在其根基业务房地产之外寻求多元化发展的驱动。在今天的两则头条中，其中一则报道称万达不久前成立的电影制造部门首次融资即获得24亿美元，对于在这一领域没有太多经验的公司而言这一数字相当可观。第二则报道称万达旗下的影院部门计划收购美国连锁影院卡麦克影院(Carmike Cinemas)(Nasdaq: CKEC)，不过万达的出价遭遇后者股东的反对，认为出价过低。
这两则消息反映出中国企业界过去一年的两大主题。第一则反映了像万达这样大型企业在向那些对中国增速迅猛的互联网和娱乐产业寻求融资时十分轻而易举，动辄就超过10亿美元。第二则消息反映了美国的股东对于中国公司收购美国企业越来越表现出抵抗，多数认为中国公司的出价过低。首先我们来看一下万达最新融资的这则消息，万达不久前成立的万达影业融资超出了此前设定的10亿人民币的目标（15亿美元）。报道称，万达最终获得158.8亿元人民币（24亿美元），并且在达到这一融资金额后依然是超额认购的。 Read Full Post…
一句话：因非法向伊朗出售产品而与美国政府发生冲突的中兴，能避免不良后果，尽管4月6日财报披露后交易恢复，其股票可能会下跌5%-10%。
我不常写关于公司财报披露日期的文章，不过一个例外是通讯设备制造商中兴(HKEx: 763; Shenzhen: 000063)，似乎它相信已找到了近期与美国政府间冲突的长期解决办法。中兴最初应于本周三披露第四季度财报的，不过在本月初与美国政府之间发生冲突后改变了该计划。
如今，中兴刚刚发布了一份公告，详细披露了它希望解决冲突的长期解决办法。冲突的发生是因为美国政府发现它违反禁令向伊朗出售美国设备。最终，中兴宣布4月7日将披露第四季度和全年财报。（港交所公告） Read Full Post…
一句话：百胜中国业务因中国特殊风险和经济放缓而估值较低，圆通借壳上市反响可能一般，因为中国快递行业竞争十分激烈。
今天的头条是两个重要的IPO，其中一个来自更成熟的快餐业，另一个来自快速成长但竞争激烈的快递行业。第一家公司是百胜(NYSE: YUM)，正在向私募投资者出售中国部业务20%股份进行洽谈，因为它试图在备受瞩目的IPO前对该部分业务做好估值准备。第二家公司是阿里巴巴(NYSE: BABA)支持的快递公司圆通速递在上海借壳上市，寻求资金支持可能正在巨额亏损的公司运营。
中国的IPO今年开始缓慢开启，海内外均有，原因有很多。目前中国政府禁止国内新股上市，以便稳定今年初大量抛售后的市场。美国新股发行也少了，因为许多曾选择纽约的初创企业，现在考虑在国内上市。香港是唯一一个新股发行活跃的地方，即使中国股市的波动也给香港市场带来了压力。 Read Full Post…
一句话：中国的航空公司可能会永久禁止独立代理机构在去哪儿网和其他第三方平台销售机票，从而将对这些平台的机票业务造成重大打击。
去哪儿网(Nasdaq: QUNR)近来一直坏消息不断，有消息称中国最大航空公司中国南航(HKEx: 1055; Shanghai: 600029)可能很快将禁止去哪儿在线销售平台销售该公司的机票。媒体报道称，南航可能很快会出炉一套覆盖广泛的新政策，对机票代理公司加以控制。其中重要的一部分是将禁止机票代理公司通过去哪儿这样的第三方平台进行销售。
这则坏消息不仅十分严重，并且还有累计效应，因为中国的航空公司从今年开始逐渐封锁去哪儿网。去哪儿网的平台允许第三方旅行代理机构在其网站上销售机票，而越来越多的代理机构使用欺骗手段甚至欺诈手段进行销售。而令人感到意外的是，去哪儿网美国上市股票的投资者们对该网站存在的争议似乎并不在意，而当前面临的问题将可能严重打击去哪儿网最大的单一收入来源。去年12月至今，去哪儿网的股价下跌约30%，与中国股市的整体表现大体相当。然而，从2月开始，当近期大部分争议事件发生时，该公司的股价却走势相当稳健。 Read Full Post…
一句话：华住看起来是长期投资的不错选择，它可能会成为中国领先的酒店品牌。它与雅高建立了合作，正在向酒店管理者和品牌授权者转型。
中国保险公司安邦本周因意外强势竞购美国酒店巨头喜达屋(NYSE: HOT)而登上头条，但是同样令人惊讶的故事正在幕后上演，中国国内酒店品牌华住(Nasdaq: HTHT)正悄悄转型。这家美国上市的酒店因低成本的连锁酒店汉庭而崭露头角，现在已成为中国越来越多经济型游客的重要选择。
但是近期，汉庭，也就是华住，已与法国酒店巨头雅高(Paris: AC)签署了重要合作协议，雅高是驰名品牌索菲特和宜必思的所有者。此举对中国酒店品牌来说是史无前例的，它将有助于华住改善经营，并且拥有登上全球舞台的潜力。 Read Full Post…
一句话：出于北京的反对，安邦可能会放弃对喜达屋的收购，万怡将成为这场耗时不长但但十分激烈的竞购战的赢家。
就在笔者一天前刚刚预测安邦集团会在与万怡(NYSE: HOT)竞购喜达屋(NYSE: MAR)的价格战中给出还盘报价，一则最新的报道称安邦若是给出这样的报价，将几乎一定会遇到北京的否决。这将成为喜达屋争夺战中的一个重要元素，因为对于这样规模的全球性交易，必须获得北京的批准。
这一消息着实有些意外，因为安邦在本月早些时候意外对喜达屋发起收购之前应该就已获得北京的批准了。喜达屋是威斯汀和希尔顿品牌运营商，去年曾同意由万怡对其进行收购。另外，安邦近期还就以65亿美元收购美国奢华酒店运营商Strategic Hotels & Resorts展开公开对话。（前文）而北京的举动表明中国政府可能担心近期安邦的海外收购过于激进。北京的担心是有根据的，因为安邦显然是在支付很高溢价来获取这些高端海外资产，并且还使得一家全球主要债券评级机构预测此类资产近期的价格泡沫可能已在破裂边缘。 Read Full Post…
一句话：万达对国际足联的赞助，不论从政治上还是财务上看，都是机会主义式的成熟行动，而华人文化小规模的足球投资，看起来也是获取中国政府好感的不错选择。
中国对全球体育交易的热情还在继续，据说两家公司将有新合作项目，它们积极响应习近平主席提升中国足球表现的号召。较大的一笔交易是机会主义的万达集团成为了国际足联（FIFA）首家中国顶级赞助商，作为全球足球机构的国际足联声誉近期因重大腐败丑闻而受损。第二笔交易是热衷收购的华人文化(CMC)投资了英国体育场馆运营商索福德。
这两笔交易都有很强的政治因素，因为中国主席习近平个人是名足球迷，并且号召中国私营部门帮助改善中国在这项全球最受欢迎的体育项目中的表现。中国一些顶级企业领导者响应了该号召，包括阿里巴巴 (NYSE: BABA)创始人马云，领先的门户网站新浪(Nasdaq: SINA)和电器零售巨头苏宁。 Read Full Post…
一句话：美的在收购东芝白电业务后可能还会进行另一起全球品牌收购，而国内竞争对手格力也会感到压力，可能会在未来一两年内进行小型或中型的海外收购。
谣言流传几天后，陷入困境的日本科技巨头东芝(Tokyo: 6502)确认，它将把白电业务控股股份出售给美的(Shenzhen: 000333)，拓展了中国买家海外收购的初步行动。此举将迫使其他中国竞争对手，尤其是格力(Shenzhen: 000651)，遵循美的和海尔(HKEx: 1169)的步伐，海尔目前正在收购通用(NYSE: GE)电器业务。
从更大的角度看，这一趋势看起来有些像几十年前的电视行业。当时亚洲买家收购了日益衰退的大型西方电视品牌，如真力时和美国无线电公司(RCA)，都被争相抢购。目前为止，大部分这些老品牌不再存在或已不再重要，这可能也暗示了中国公司这些收购的未来命运。 Read Full Post…
