私有化浪潮：中概股纽约退市乱象动摇中国股市
上周的头条中有迹象表明，几十家试图从纽约退市并回国寻求高估值的公司中，出现了越来越多的不安和混乱。其中最引人注目的是私营医疗服务爱康(Nasdaq: KANG)爆发了新的竞购战，而另一起重大事件是数据中心世纪互联 (Nasdaq: VNET)越来越像在进行秘密私有化。第三个头条新闻是社交媒体欢聚时代 (Nasdaq: YY)成为了第一家放弃私有化要约的公司，为许多其他搁浅的类似私有化要约能否继续打上了问号，这些要约已经有数月没有任何进展。
日益增长的混乱大部分是中国大陆引起的。中国大陆大幅缩减国内新IPO数量，并且质疑借壳上市的方式，使得这些公司回国上市无门。结果，这一混乱加剧了美国对中概股公司的信心不足，并且有损于上市候选公司未来的高增长预期，这些公司的融资选择本就不多。
中国已经制造了这场轻易便可给中概股股票带来信任危机的混乱，如今，它应该采取积极措施来缓解这一现状。这一危机不仅会有损于现存中概股股票，还会为初创公司带来资金危机，这些公司目前和未来的支持者十分依赖海外上市，以收回投资成本。
自去年初，大约40家中概股公司已经发布了私有化要约，其中大部分公司相信，它们的股票被华尔街投资者低估了。许多私有化要约有高度投机性的中国私募公司支持，它们希望公司能回大陆以更高价格重新上市，以此快速获利。
但是中国股市监管部门突然开市打击这一计划，首先便是大幅减少新IPO数量，因为今年初市场异常波动。上个月，中国监管部门让市场冷淡情绪达到高潮，因为它加强了对另一条上市道路的审查，即回国后的公司利用目前正在交易的壳公司借壳上市。
股票抛售
日益增加的不确定性引发了许多中概股公司股价跳水，因为投资者担心它们会出现新一波混乱。上个月搜索引擎领导者百度(Nasdaq: BIDU)的重大丑闻，以及美国证监会对电商巨头阿里巴巴(NYSE: BABA)的调查，增加了对这些公司的怀疑因素，对现状十分不利。
日益增长的混乱在近期头条中也不断出现，包括爱康对的进展。自去年接受了典型的管理层收购要约后，一家竞争对手很快发布了价格更高的竞购要约。上个月，双方都被云锋资本打败，这家私募基金由阿里巴巴创始人马云支持。这种混乱上周再登头条，据说保险巨头中国人寿(HKEx: 2628; Shanghai:601628; NYSE: LFC)正计划新要约，它可能是由爱康创始人支持的。（前文）
混乱和疑惑主导着这次私有化浪潮，另一起有些不同的竞购是世纪互联，它是中国最大的私营数据中心公司之一。自去年发布了私有化要约后，世纪互联上个月似乎放弃了该计划，转而发行了大量新的可转债。进一步的迹象表明，它可能试图以更低价格秘密私有化，因为它宣布了向一家中国投资方出售主要股份，这家公司与著名的清华大学有关系。（前文）
最后是欢聚时代，上周它突然宣布放弃此前的私有化方案，这可能会成为还未完成私有化公司的新浪潮。（前文）以上这三家登上头条的公司中，欢聚时代和世纪互联自五月初以来，都蒸发了大约40%的市值，反映了一个宏观趋势，即市场对中概股公司日益增长的信任危机。
中国可以通过更多积极措施来稳定市场，比如加速国内金融改革，使得国内熟悉欢聚时代、世纪互联等的普通投资者，能够更容易地投资这些公司。它可以通过鼓励更多公司参与跨境。。经纪人业务来达到这一目的，跟随创业公司老虎证券以及近期互联网巨头百度与美国初创公司Robinhood的合作步伐。（前文）如果不采取积极措施，将会导致目前尚处于开端的混乱变得越来越严重，直至发酵成为范围更大的信任危机，就像2011年中国公司股票因一系列会计丑闻而遭遇重大打击一样。
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