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尽管谷歌（Nasdaq: GOOG）于2010年高调退出中国大陆的搜索市场，但它这两年通过快速崛起的安卓移动操作系统(OS)，已悄悄恢复了其在华作为一股强劲力量的地位。在中国这些最后两年通过，中国许多智能手机都用安卓系统。上周谷歌展示出了它的新崛起，这家美国互联网巨头向中国领先电商阿里巴巴的智能手机操作系统计划发难。由于大多数亚洲手机制造商越来越依赖安卓，未来将依靠移动互联发展的中国公司需要考虑开发它们自己新的移动平台来与安卓竞争。否则它们将面临被世界上最大互联网公司绑架的风险，谷歌可以利用自身影响力确保自己的产品总是优先于其中国竞争对手的。
上周，谷歌和阿里巴巴迅速升级的争端闯入公众视野，当时台湾个人电脑制造商宏碁（Taipei: 2353）计划发布搭载阿里云OS的智能手机，却在发布会召开在即时突然叫停。很快传出宏碁是受到了来自谷歌的压力，谷歌称新的阿里云系统采用了未经授权的部分安卓系统。阿里巴巴回应称谷歌纯属猜测。（英文报道；中文报道）
这场口水战突显出中国智能手机制造商对安卓越来越上瘾，这使它们非常容易受到谷歌的这种干预。最新数据表明全球68%的智能手机都用安卓系统。大部分在华销售，中国今年将超过美国，成为全球最大的智能手机市场。安卓的快速上升很大程度上是由于任何想用它的人都可免费使用这一系统，不同于大多数其他操作系统是由其开发者专有。结果，几乎所有中国主要智能手机制造商和越来越多的互联网公司的流行手机现在都采用安卓系统。
谷歌针对阿里巴巴的最新举措表明安卓似乎不像过去那样自由，这家美国互联网巨头想对这一系统保持某种程度的控制。对了应对这种控制权，中国互联网公司需要更多考虑开发其替代产品，并且促进其在广泛的互联网和智能手机社区中应用，为其成功奠定足够的数量基础。
阿里巴巴新的阿里云系统似乎是操作系统迈向更加独立的第一步，有传言称搜索引擎领军企业百度（Nasdaq: BIDU）也在开发自己的智能手机操作系统。中国最大的互联网公司、拥有软件开发优势的腾讯（HKEx: 700）可能是创建拥有强大竞争力的操作系统的最佳公司，但是至今还未宣布任何计划。然而谷歌已经用安卓开了个巨大的头，中国一些互联网公司利用其巨大的国内市场开发具有强大竞争力的操作系统也不会太晚了。这样做的话，需要一些创造性思维来思考如何快速开发和推广其产品，但是如果不这样做的话，它们很快会被谷歌和安卓绑架。
一句话：阿里巴巴和谷歌之间正在进行的争端反映出中国对安卓系统越来越上瘾，中国需要突破。
本周头条新闻充斥着电商巨头阿里巴巴宣布将很快以76亿美元回购雅虎（Nasdaq: YHOO）所持20%的股份，这是两大互联网巨头缓慢分家的第一步。（英文报道；中文报道）在我看来，公告中最值得关注的部分是，由于这笔交易阿里巴巴得到的最新估值，以及这笔巨大股权回购中新投资者的名字。这两者都将会暗示阿里巴巴在增长方面未来会是怎样，因为到2014年它将迈向上市。
我们先看看它的估值情况，因为这部分是最容易明确计算的。基于出售股份的价格和规模，媒体报道称下周三将公布的股权销售，阿里巴巴的估值大约在380亿美元。单看这一数据，与互联网搜索引擎领军企业百度（Nasdaq: BIDU）的估值大致相同，但是依然远远不及中国最大的互联网公司腾讯（HKEx: 700），腾讯当前估值为580亿美元。
进一步看这一数据，之前的报道称，一年前当新的投资集团购买该公司时，阿里巴巴估值为360亿美元。（上一篇）这意味着过去一年阿里巴巴估值已上升了大约6%，而此间腾讯估值大幅上升40%，百度估值下跌25%。
因此如果最新估值正确，随着阿里巴巴超过正在衰落的百度，它似乎有强大优势成为中国第二大互联网公司。它依然远落后于急剧增长的腾讯，腾讯正迅速将其在桌面社交网络和游戏两大领域的支配地位转移到移动互联网上。（上一篇）然而，阿里巴巴创始人马云可能对第二的位置不满足，他至少可以获得一些安慰，他的公司已经超越了百度。马云似乎尤其不喜欢百度这家公司，我从来没能完全理解其原因。
了解其估值情况后，我们看看当下周宣布新公告时，哪些投资者可能会出现在名单上。我猜测俄罗斯数字天空科技将位于榜首，因为它一直深信中国互联网。它之前投资过各种不同的公司，从阿里巴巴到阿里巴巴的竞争对手京东商城，再到低成本智能手机制造商小米。
更值得关注的是谁还会在名单上，因为这将暗示在2014年阿里巴巴进行备受期待的上市之前，大的投资者期待阿里巴巴实现何种程度的增长。我的猜测是许多传统的大型投资银行和基金经理，比如国际方面的高盛（NYSE: GS）和摩根斯坦利（NYSE: MS）以及国内方面的弘毅投资。如果这些名字的确出现在名单上，它们可能期待当阿里巴巴上市时，估值进一步上升20%-40%，这意味着当其最终上市时估值大约为500亿美元。
一句话：阿里巴巴新的股权出售中，估值大约为380亿美元。到2014年当它上市时估值可能将达到大约500亿美元。
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中国移动互联网市场争夺战引发一些全球性变革，百度<BIDU.O>和阿里巴巴等巨头试图将在传统互联网上的主导地位转移到移动互联网时，面临新对手的激烈竞争；未来10年，移动互联网将成为主要的增长点。不过腾讯<0700.HK>似乎维持了其主导地位，微信迅速成为移动即时通讯的主导产品，基本没有遇到什麽竞争。腾讯创始人马化腾本周在北京称，本月底，微信的用户数量料达到2亿左右，这意味着中国10亿手机用户的五分之一都在使用微信。能够与之媲美的是新浪<SINA.O>微博，其用户数量接近3亿，主导中国微博市场。
我能证明微信是多么受欢迎，我在上海的大多数朋友手机里都装了微信，并且经常使用。微信的崛起和产品开发得好关系很大。用户通过微信可以省去短信费用，这对年轻且对费用敏感的腾讯传统用户很重要。微信也拥有比传统短信更强的功能，比如发送语音消息和摇一摇等。
主导移动即时通讯市场对腾讯很重要，腾讯可以依托客户群开展其他业务。腾讯在传统互联网上采取过类似策略，QQ的庞大用户群帮助腾讯成为中国最大的网游运营商，反超盛大<GAME.O>、网易<NTES.O>和第九城市<NCTY.O>等。我觉得腾讯可能再次利用微信发展手机游戏，该领域还没有领军企业出现，腾讯有望获得主导地位。
与腾讯相比，百度和阿里巴巴的境遇就全然不同了，前者主导传统的搜索市场，後者主导传统的电子商务市场。不过两家公司都在移动互联网领域遭遇了来自资金雄厚竞争对手的激烈竞争。尽管预测哪些企业会成为快速发展的移动互联网市场领军企业还为时尚早，基於微信的迅速成功，腾讯与很多竞争对手相比，确实看起来开局良好。
一句话：微信的成功应能确保腾讯在移动互联网市场的领军地位。
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窝窝团无法向商家付款，中国团购行业再现危机的迹象。这种消息实际上已不再罕见，有关亏损团购网站资金耗尽的消息已经疯传了几个月。最新的事例表明很多团购公司已经快要山穷水尽，不过我要承认，尚未看到更大的公司倒闭还是让我略感意外。
我们现在看看有关窝窝团的最新消息。这家公司一年半之前获得两亿美元投资，现在已经烧去大半。我要承认，最新媒体报导的消息不是特别有说服力，仅仅是杭州九汛贸易有限公司表示窝窝团自从5月开始拖欠付款，现在逾期账款总计接近10万元（15,000多美元）。杭州九汛称其已经停止向窝窝团供货，直至收到逾期货款。在同一篇报导中引述的窝窝团员工承认的确存在欠款问题，但是坚持称这与公司资金紧张无关，并表示窝窝团有维持业务运营的足够资金。
还不清楚这个个案是否代表窝窝团实际上面临的更普遍情况。4月曾有传言称窝窝团将收购业内规模较小的赶集网，团购行业初现整合迹象。但是，未能向供货商按期付款总归不是个好兆头，这对窝窝团其余的供货商来说也不是好消息。
中国团购行业过去一两年经历了爆发式增长，数千家新公司如雨後春笋般出现，现在这个行业正在进入痛苦的整合阶段，截至目前，最大的动作要数同为腾讯<0700.HK>投资的高鹏和F团於6月正式合并。我最近始终在耐心等待行业领头羊拉手网的消息，今年夏天这家公司出现崩溃的迹象，并促使我预计其今年10月将倒闭或售予其他公司。但是拉手网方面自此出乎意料地安静下来，我仍然认为该公司将在今年年底之前走到尽头。
窝窝团若不还清旧账也将很快面临危机，最终被迫关闭或被对手兼并。我以前预计资金充裕的F团或点评网可能成为行业整合者，现在仍然认为未来一两个月会看到一两宗大型交易宣布。同时，眼下的安静看起来更像暴风雨前的平静，之後生存下来的将是三四家大的公司，也许某天终於可以实现获利。
一句话：窝窝团未能给一家供货商结算货款的消息表明，中国团购行业或出现新的危机，重大行业整合似年底可期。
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奇虎360<QIHU.N>继续向搜索业务发力，对产品新增评级功能，这让我再次为其创新之举叫好。不过，我对该公司本身仍有诸多疑虑。媒体报导称，奇虎对搜索结果增加一项相当於“喜欢”的功能，可让用户评价搜索到的特定网站有用与否，这与Facebook目前在用的一项功能大同小异。“喜欢”评价增多，有助提升一公司在搜索结果中的排名，对用户而言可谓是帮助其确定哪些网站最为有用的重要新元素之一。奇虎可能还会用其他方式来使用这一信息，比如像创建“喜欢”评价，并在搜索结果中与搜索到的网站一并出现。
我并非搜索算法方面的专家，只知道当用户用关键字在搜索引擎中搜索时，搜索算法是确定显示何种搜索结果和以什麽顺序显示的关键要素。多数企业视此类公式为高度机密，认为他们是最有价值的资产，像可口可乐<KO.N>严防其可乐配方泄密那样加以保护。
但根据我有限的经验，作为搜索算法的一部分，此类直接由用户投票的做法，我之前并未见过，在整个互联网行业也算一项明智且有用的创新之举。在该行业中，网站运营商通过各种方法来抬高他们在搜索结果中的排名。当然，网站运营商显然有滥用奇虎最新功能的可能，他们每天可以“喜欢”自己的网站数千次，以提高自己的排名。
但我觉得，奇虎可能早就想到会出现此类滥用情况，也想好了应对之策，由此可以看出，该公司似乎在向搜索业务引入一些有趣且富创意的新思路，而这也是我的看法。关注中国互联网领域的人士应该记得，奇虎创始人周鸿祎十几年前曾创立了名为3721的中国首家大型搜索引擎公司，并最终在2003年以1.2亿美元将其出售给雅虎<YHOO.O>。
此後，周鸿祎尝试过许多新业务，这让百度<BIDU.O>、腾讯<0700.HK>和阿里巴巴等许多中国互联网企业颇感不悦，而他在商业上的一些做法也遭到质疑。对於周鸿祎针对互联网安全软件业务采取的最新举措，我并不是十分感兴趣。但该公司在搜索业务上的这次新举措，似乎是一项让人感兴趣的新业务，从长远看具有发展潜力。奇虎上月推出综合搜索服务，该服务包含多个搜索引擎所发现的结果。而最新的“喜欢”功能，则是该公司搜索服务的又一个创新功能，如果进展顺利，或很快会对百度构成挑战。
一句话：奇虎360新推出的“拇指计划”，是其在搜索业务上的最新有趣创新之举，数年後有望对百度构成切实威胁。
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以下是8月29日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
• 奇虎（NYSE: QIHU）遭百度（Nasdaq: BIDU）反击：多项搜索直接跳至百度首页 （中文报道）
• 国家广电总局对中美电影合拍片收紧规则 （英文报道）
• 腾讯（HKEx: 700）欲发行优先票据 （香港交易所公告）
• 福特（NYSE: F）筹备2014年在华推出林肯 （英文报道）
• 搜房网（NYSE: SFUN）宣布给股东发放现金股利 （美通社）
• 最新第二季度收益报告 （收益表）
更新： 我刚写完这篇文章一会后，腾讯发布了其正式计划，欲发行价值6亿美元的债券。债券将于2018年到期，收益率为3.375%。（公司公告）
互联网领军企业腾讯（HKEx: 700）正在深入公司债券市场，这一引人注目的举措不仅测试投资者对来自中国互联网领域这类新的金融产品的欲望，而且也暗示了公司未来的并购计划，探测对动视暴雪（Nasdaq: ATVI）的潜在竞购。中国互联网领域的长期观察者可能回想起互联网领域的公司发行公司债券已经有相当长时间了。资深互联网公司新浪（Nasdaq: SINA）、搜狐（Nasdaq: SOHU）和网易（Nasdaq: NTES）在大约十年前开始盈利不久之后，都发行过债券。但是没有一家真正需要这些钱，从那以后大部分不用这种筹资方法了。
这些公司的一个大问题是投资者往往犹豫购买运营历史这么短的公司的债券，因为不能保证这些公司能存活这么久来偿还债务。对于腾讯而言，该公司现在明显有足够长的历史，投资者会认真考虑购买其债券的可能性。另一个动机就是竞购全球最大的视频游戏设计公司动视暴雪可能需要资金，动视暴雪目前的拥有者维望迪（Paris: VIV）正寻求卖掉它。（上一篇）
我们看看实际消息，腾讯发表声明称要在境外发行债券，意味着很可能以美元发行。（公司公告）公告没有提供太多额外细节，只说债券将在香港交易所上市发行，意味着买家大多是国际投资者。一个看似协调的举措是，标普几乎在同时发表声明称腾讯的票据获得BBB+评级，比“垃圾债券”高两个级别，对于这么年轻的公司，这是一个相对不错的评级。（标普公告）为解释其对于评级的决定，标普称最大的警示因素之一是腾讯运营历史较短，尽管该公司现在显然盈利性相当强。它有必要的现金流来偿还任何债券，至少现在可以。
显然我们得看看债券发行的规模和条款，但是我猜测如果腾讯提供一个高收益率并且保持规模相对适度，可能15亿美元或更少的话，需求将会相对强劲。这类举措对于腾讯这类公司看似不错，我并不期望太多中国互联网公司同样发行债券，因为这类公司的投资者人气依然很弱。
腾讯自身和标普都称这笔资金将作一般企业用途，但是我认为目的最终也包括用于腾讯进一步竞购动视暴雪。我之前说这一并购将会是一个良好匹配，因为腾讯是中国最大的在线游戏公司，而动视暴雪是全球顶级的游戏设计商。
出于对它们的兼容性，上个月两家公司宣布战略合作，首先腾讯获得动视游戏的许可权。（上一篇）但是拥有超过130亿美元的市值，对动视的任何收购都将不会便宜，如果合并最终实现，这次新发债券可能只是腾讯更大规模类似举措的一个前奏。
一句话：腾讯发行债券可能满足坚定的投资者的需求，而且如果继续竞购动视暴雪的话，这可能是更大融资规模的前奏。
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以前上市的娱乐公司盛大的情况看上去不乐观，其核心的网游业务似乎正经历着动荡，而且其更有前景的在线文学业务面临着独立的阻力。盛大曾经是这一领域的明星，当2004年它成为中国第一家在纽约上市的新媒体娱乐公司时是头条新闻。但是过去三年一直处于挣扎中，因为其核心的网游部门盛大游戏（Nasdaq: GAME）增长减缓，而且许多其他举措遭到打击。
现在盛大创始人兼董事长陈天桥似乎正试图对盛大游戏进行改变，称公司CEO谭群钊离职，原因不明。（公司公告）谭群钊的离职与盛大游戏公布其黯然的财报发生在同一天可能并非巧合，财报显示其第二季度收入下降14%，净利润下降9%。（公司公告）
陈天桥似乎已意识到盛大游戏情况的严重性，正被咄咄逼人的竞争对手腾讯（HKEx: 700）、网易（Nasdaq: NTES）以及社交网络人人网（NYSE: RENN）的在线游戏业务等后起之秀快速夺去市场份额。宣布谭群钊辞去CEO的同事，盛大游戏还称谭将保留公司董事会席位，但是辞去董事长职务，陈天桥自己担任董事长。
似乎没有让投资者感到兴奋的事情，至少公司股价没有大的变动，这使我不得不猜测人们开始厌倦该公司暗淡的业绩。陈天桥最终可能试图私有化盛大游戏，今年年初他就私有化了盛大网络。（上一篇）但是坦白讲，我认为私有化的可能性不大，因为可能没有太多私人投资者愿意为这种没起色的公司的私有化投资。
同时，盛大的在线文学业务盛大文学的发展也有不详的预兆，今年第二季度电子阅读器的销售下滑6%。（英文报道）这对盛大电子阅读器部门盛大锦书而言似乎是坏消息，锦书占市场份额的28%。但是对盛大文学而言也是坏消息，因为电子阅读器明显是消费者购买和阅读盛大在线文学产品的主要平台之一。
读者会回想起一年前盛大文学最初申请纽约上市的事情，但是之后市场人气直线下降从而不得不放弃这一计划。今年年初重启这一计划，一直耐心等待一个好时机上市，尽管中概股持续低迷，这一时间窗口尚未来临。最新电子阅读器的数据当然不会提高投资者对该公司的兴趣，尽管我依然期待当盛大文学最终上市时，能从投资者那里得到像样的响应。
一句话：管理层变动之后，盛大游戏黯然的业绩不可能很快得到改善，而电子阅读器销售下降对盛大文学而言是个不好的信号。
以下是8月25-27日关于中国公司的新闻稿件和媒体报道。查看全文，请点击标题旁边的链接。
• 尼克森（Toronto: NXY）安排投票表决中海油（HKEx: 883）151亿美元收购案 （英文报道）
• 阿里巴巴、腾讯（HKEx: 700）、平安（HKEx: 2318）成立保险合资公司 （英文报道）
• 美国监管机构调查土豆优酷合并内幕交易 （中文报道）
• 中国电信（HKEx: 728）合并国际业务 （英文报道）
• 中国建设银行（HKEx: 939）季报超预期 （英文报道）
• 最新第二季度收益报告 （收益表）
上周传出阿里巴巴、腾讯和中国平安联手的消息曾令我颇感兴趣，期望这三家业界巨头或推出创新性金融服务产品。当有报导称他们仅仅是汇集各方资源，新建一家网上卖保险的合资公司，我不免感到有些失望。当然，我也并非说着这三家公司不应该开发新的业务机会，合资公司无疑集中了各方的优势。但是，这家公司的业绩似将非常暗淡，其中原因我会慢慢道来。
首先来看看这则消息，中国媒体调侃称合资公司将聚合中国的“三马”，因腾讯、阿里巴巴和中国平安的领头人都姓马。了解相关行业的人都知道，这“三马”分别是阿里巴巴的马云、腾讯的马化腾和中国平安的马明哲。马明哲称，仍在组建中的新公司将利用腾讯和阿里巴巴分别在游戏和电商方面广阔的互联网平台，尝试面向数以百万计的用户销售传统和创新型保单。他表示，新公司可能会针对腾讯用户尝试新型网游保险产品，针对淘宝和天猫用户推出防假货保险。
我应该为这三家公司的新计划叫好，它看上去无疑具有创新性，将提供世上前所未有的保险产品。唯一的问题是，这些产品之所以是首次露面，因为没有市场需求。我并非保险行业的专家学者，但是人口学研究可能表明购买保险人群的平均年龄可能偏高，约在45岁左右。这些人通常对人寿险和疾病险更关心，他们通常组建了家庭，需要防范意外事件。这些年龄稍大的人也通常有足够的可支配收入用於购买保险产品。上述人群的年龄层次与腾讯或阿里巴巴用户相差甚远，腾讯用户平均22或23岁左右，阿里巴巴用户略大，但他们很少考虑保险的事。
从更重要的方面来看，在中国并非可以通过网络实现保险产品的有效销售，中国人对保险产品还很陌生。普通中国消费者对保险了解相对知之甚少，对购买保险的理由也不够理解，多数中国人认为这种产品不能提供近期投资回报，无非是在浪费钱财。
因此，向中国消费者推销保险产品需要做大量的教育工作，这是只有保险业务员才能做好的事，他们通常需要和客户面对面沟通几个小时才能签单。在线销售模式缺少这种客户教育的过程，腾讯或阿里巴巴的年轻客户也很少会自己花时间研究保险问题。综上所述，这项在线保险业务虽说具有创新性，却几乎会以失败告终，我预计不会实现任何有意义的业务量。
一句话：阿里巴巴、腾讯和中国平安三家联手新建网上保险公司或注定要失败，因为网上保险销售的前景实在太渺茫。
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我过去几周都在饶有兴趣地观察互联网安全企业奇虎360(QIHU.N)一反常态地低调进军互联网搜索领域，显然是挑战中文搜索巨头百度(BIDU.O)。自奇虎360综合搜索服务上线以来，一贯颇具争议性的该公司创始人周鸿祎多数时间保持缄默，即便媒体报导360浏览器取消默认的谷歌搜索改为自家的搜索引擎一事，也是三缄其口。周鸿祎现在看似正挑战百度的地位，尽管不是以一种多数人想到的方式。
媒体报导称，奇虎360推出综合搜索服务，该服务将包含其他搜索引擎及奇虎搜索所发现的结果。百度当然不满自己的搜索结果出现在奇虎360的新服务中，称正在调查奇虎360此举的合法性。
我对奇虎这一举动有很多话想说，让我们先从合法性这一问题开始，然後我们再看此事所带来的更广泛的战略影响。奇虎360一直是法律纠纷案的常客，曾被包括阿里巴巴和腾讯在内的多家大型互联网企业多次起诉，其中多数针对其激进且常常存在质疑的业务行为。奇虎360自身也提起了很多诉讼，迄今最有名的一起案例就是指控腾讯不公平地使用其作为中国最大互联网公司的地位滥施垄断行为。
在这一最新案例中，我怀疑百度可能会发现，该公司并无法律根据可以禁止其搜索结果出现在奇虎360的综合搜索服务中。更广泛地说，很多互联网网站常常会将提供其他公司的服务链接，通常这种链接是一种帮助各网站提升点击量的好方法。此案或许稍有不同，但我认为依然适用同样的原则，百度会很快意识到，如果它真想阻止其搜索结果出现在奇虎360的搜索网站中，百度必须采取其它行动。同时，我们也可能看到百度和奇虎360将爆发另一场口水战，而搜狐(SOHU.O)旗下的搜狗搜索也可能会加入到这场争论中。
就战略而言，我不得不说，我非常喜欢奇虎360采取的这种进军搜索业的方式，因为它将很多不同搜索引擎整合进了一个网站中，显然可以为网民提供更好的搜索结果。投资者似乎也很喜欢这个举动，随着新搜索服务的上线，奇虎360的股价在过去两周内上升了约35%。
我不是奇虎360的粉丝，我对它的某些商业行径也并不认同，也认为360的这一最新举动依然有争议。但我要说，我的确得为周鸿祎最终在搜索领域尝试了某些新鲜有趣的东西而鼓掌，360搜索服务可能会挑战百度在中文搜索领域的霸主地位，也可能会导致一场颇具娱乐性的口水战。
一句话：奇虎360推出的搜索服务从法律上来说有点可疑，但可能最终获得成功，对业界老大百度构成有趣的挑战。
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